Endeudamiento público en México apunta a una reducción significativa en 2026, de acuerdo con las proyecciones presentadas por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP). El gobierno federal estima que la deuda pública descenderá a 16.6% del Producto Interno Bruto (PIB), lo que representa una baja de 2.2 puntos porcentuales respecto al nivel registrado en 2025, consolidando una estrategia enfocada en la sostenibilidad fiscal y la reducción de riesgos financieros.

Este ajuste forma parte del Plan Anual de Financiamiento 2026, el cual prioriza una estructura de deuda más estable, con menor presión de corto plazo y una mayor proporción de financiamiento interno, en un contexto económico marcado por la volatilidad global y los retos inflacionarios.

Mayor peso del endeudamiento interno en la estrategia fiscal

Uno de los ejes centrales del nuevo plan es el fortalecimiento del endeudamiento interno, que representará 84.2% del total de la deuda pública neta del gobierno federal en 2026. Esta composición reduce la exposición a riesgos cambiarios y a choques externos derivados de la volatilidad internacional.

De acuerdo con Hacienda, el plazo promedio de la deuda interna será de 7.9 años, mientras que el de la deuda externa alcanzará 15.6 años, lo que permite distribuir mejor los compromisos financieros en el tiempo y evitar concentraciones de vencimientos.

Además, se proyecta que 79.4% de la deuda interna esté conformada por valores gubernamentales a tasa fija real y nominal con vencimientos mayores a un año, reforzando la previsibilidad del costo financiero.

Gestión de riesgos y estabilidad frente a la volatilidad

La SHCP destacó que continuará con una estrategia activa de diversificación del portafolio de deuda y de gestión de riesgos, utilizando instrumentos financieros derivados como coberturas para mitigar el impacto de movimientos abruptos en los mercados financieros.

Este enfoque busca proteger las finanzas públicas ante posibles incrementos en tasas de interés o fluctuaciones cambiarias, manteniendo la confianza de inversionistas nacionales e internacionales en la política fiscal del país.

Infraestructura y desarrollo con respaldo financiero

El Fondo Nacional de Infraestructura (FONADIN) seguirá siendo un actor clave en la canalización de recursos hacia proyectos estratégicos de infraestructura con alto impacto social, particularmente en sectores prioritarios como transporte, energía y desarrollo regional.

Hacienda subrayó que el financiamiento de estos proyectos se mantendrá alineado con criterios de responsabilidad fiscal, asegurando que la inversión pública contribuya al crecimiento económico sin comprometer la estabilidad de la deuda.

Coordinación institucional y transparencia financiera

La dependencia encabezada por Édgar Amador Zamora reafirmó que el gobierno federal mantendrá una colaboración estrecha con los emisores recurrentes del sector público, así como una comunicación constante con los participantes del mercado financiero.

Esta coordinación permitirá difundir oportunamente la política de financiamiento, fortalecer la confianza del mercado y garantizar condiciones favorables para las colocaciones de deuda gubernamental.

Subastas de valores gubernamentales en 2026

Como parte del Plan Anual de Financiamiento, la SHCP dio a conocer el programa de subastas de valores gubernamentales para el primer trimestre de 2026. Las subastas de CETES a 28, 91 y 182 días se realizarán de forma semanal, mientras que los plazos de 1 y 2 años serán quincenales.

En el caso de Bondes F, se mantendrán subastas quincenales para plazos de 1 a 5 años y mensuales para los de 7 a 10 años, con un mayor monto máximo por emisión. Para los Bonos M, se reducirá el monto en plazos cortos y se incrementará en los de 20 y 30 años, reforzando el perfil de largo plazo de la deuda.

Los Udibonos verán un aumento en los montos subastados en los plazos de 3, 10 y 20 años, mientras que el de 30 años permanecerá sin cambios. El rango semanal de colocación de CETES entre enero y marzo de 2026 se mantendrá entre 5,000 y 20,000 millones de pesos, con montos específicos anunciados por Banxico semana a semana.

Un panorama fiscal más sólido para 2026

La reducción del endeudamiento público, el fortalecimiento del financiamiento interno y la mejora en los perfiles de vencimiento reflejan una estrategia orientada a preservar la estabilidad macroeconómica de México. En un entorno internacional complejo, el enfoque de Hacienda busca equilibrar disciplina fiscal, crecimiento económico e inversión pública, sentando bases más sólidas para las finanzas del país en el mediano plazo.