Una mañana de tensión que cambió el rumbo del peso mexicano
El 31 de julio amaneció con un aire de tensión. Desde días atrás, el mercado mexicano estaba al borde de una reacción adversa. Donald Trump, fiel a su estilo proteccionista, había anunciado que a partir del 1 de agosto aplicaría un arancel del 30% a productos mexicanos. El impacto en el tipo de cambio era inminente. Sin embargo, una llamada telefónica alteró el rumbo del día.
La presidenta Claudia Sheinbaum habló directamente con Trump. El resultado fue una tregua de 90 días: un plazo decisivo para lograr un acuerdo comercial más sólido. Aunque no se eliminaron todos los aranceles –como los que afectan a los autos que incumplen el T-MEC– la amenaza de una guerra comercial total se contuvo.
El peso, resiliente ante la incertidumbre
Al cierre de la jornada, el peso mexicano se ubicó en 18.86 unidades por dólar, una depreciación mínima del 0.06%, equivalente a un centavo. Lejos del caos esperado, el mercado respondió con moderación. La razón, según Felipe Mendoza, analista de ATFX LATAM, fue la combinación de factores internos y externos:
- Las altas tasas de interés del Banco de México, que siguen atrayendo capital.
- La confianza parcial en que el nuevo gobierno logrará mantener relaciones comerciales estables con EE.UU.
En un contexto donde cualquier palabra de Trump puede mover los mercados, el peso se mostró firme, respaldado por una economía que, aunque en constante presión, aún cuenta con herramientas para defenderse.
¿Qué implica la tregua arancelaria para México?
El acuerdo alcanzado entre Sheinbaum y Trump no es una solución definitiva, sino una prórroga. México tiene ahora 90 días para convencer al gobierno estadounidense de evitar nuevos aranceles permanentes.
El riesgo no ha desaparecido. Si bien se pausó la implementación de nuevos impuestos, las tarifas ya existentes –como las aplicadas a productos automotrices por violar las reglas del T-MEC– siguen en vigor. Esto plantea un escenario mixto:
- Alivio inmediato en los mercados cambiarios.
- Presión sobre los negociadores mexicanos, quienes deben lograr avances reales en poco tiempo.
- Expectativa creciente entre los exportadores, especialmente los del sector automotriz.
El dólar se fortalece a nivel global
En paralelo, el índice dólar (DXY) subió 0.28% a los 100.09 puntos, mientras que el índice Bloomberg Dollar Spot (BBDXY) ganó 0.20%. Este fortalecimiento general del dólar también influyó en la ligera depreciación del peso.
En los bancos, el dólar se vendió en 19.29 pesos, según cifras de Banamex. Aunque esta cotización no representa una crisis, sí refleja la cautela con la que los inversionistas siguen viendo el entorno bilateral.
Bonos y tasas: el mercado de dinero también reacciona
Mientras el tipo de cambio se mantiene en relativa estabilidad, los bonos gubernamentales reflejan la diferencia estructural entre México y Estados Unidos. El rendimiento del bono a 10 años en EE.UU. es de 4.33%, mientras que en México se sitúa en 9.44%. Esta brecha mantiene al país atractivo para inversiones de renta fija, aunque la volatilidad política sigue siendo un factor de riesgo.
¿Qué se espera para los próximos 90 días?
El reto para Sheinbaum será doble: sostener la relación con Trump y consolidar una narrativa de estabilidad hacia el exterior. El mercado ya anticipa que estos tres meses serán cruciales. Si México logra un acuerdo que preserve el libre comercio, el peso podría fortalecerse nuevamente.
Pero si no hay avances, el regreso de aranceles podría debilitar al peso y erosionar la confianza en el nuevo gobierno. En un entorno global frágil, la política exterior es ahora la principal palanca económica.
Una pausa estratégica que aún no garantiza el futuro
La tregua entre Sheinbaum y Trump no debe entenderse como un triunfo definitivo, sino como una oportunidad. El peso mexicano dio señales de resistencia, pero el camino a una paz comercial duradera está lleno de obstáculos.
El siguiente trimestre será clave para el tipo de cambio, el clima de negocios y la percepción internacional sobre la estabilidad económica de México.
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