Un día de alta tensión financiera

El regreso de la aversión al riesgo marcó la jornada del martes en los mercados internacionales. La combinación de factores como el posible endurecimiento de la Reserva Federal (Fed), el avance del proteccionismo tecnológico de Estados Unidos, el prolongado cierre del gobierno estadounidense y las tensiones dentro del T-MEC impactaron de forma directa al peso mexicano, que cerró con una depreciación de 0.93%, su peor nivel en dos meses.

La moneda nacional finalizó en 18.6563 pesos por dólar spot, su valor más débil desde el 5 de septiembre, lo que elevó la preocupación sobre un posible cambio de tendencia en un tipo de cambio que venía mostrando resistencia pese al contexto internacional adverso.

T-MEC bajo presión: petróleo y energía en el centro del conflicto

Durante el proceso de consultas del T-MEC, el Instituto Estadounidense del Petróleo acusó al gobierno de México de violar el tratado, lo que reactivó temores sobre sanciones o represalias comerciales. Este elemento se suma al ambiente de incertidumbre que ya arrastraba el mercado ante el cierre administrativo del gobierno de Estados Unidos, que se prolongó 35 días y se perfila como uno de los más largos en su historia.

La reacción fue inmediata: el dólar se fortaleció a nivel global, con el índice DXY subiendo 0.36% hasta 100.630 unidades, su nivel más alto desde abril.

Mercados bursátiles: castigo a tecnológicas y toma de beneficios

En Wall Street, los índices accionarios retrocedieron. El Nasdaq cayó 2.04% y el S&P 500 cedió 1.17%, arrastrados por empresas tecnológicas tras las declaraciones de Donald Trump, quien sugirió que los chips de Nvidia deberían destinarse exclusivamente al mercado interno. La sola expectativa de restricciones a las exportaciones provocó que la compañía, que recientemente superó los cinco billones de dólares en capitalización, perdiera 3.96% en la sesión.

En Japón, el Nikkei retrocedió 1.74%, mientras que la debilidad del yen alimentó la idea de una posible intervención financiera del Banco de Japón, lo que afecta el atractivo del carry trade, mecanismo del que México se ha beneficiado gracias a sus tasas de interés elevadas.

En contraste, la Bolsa Mexicana de Valores logró avanzar 0.10%, un movimiento marginal que refleja más resistencia que entusiasmo.

La Fed enfría expectativas de recorte de tasas

Hasta la semana pasada, los mercados descontaban un nuevo recorte en la tasa de referencia de la Fed para diciembre. Sin embargo, el discurso reciente de varios funcionarios del banco central —incluyendo la gobernadora Lisa Cook, quien afirmó que la inflación “va en la dirección adecuada, pero no lo suficientemente rápido”— debilitó esa expectativa.

El resultado: menor apetito por activos de riesgo y ajustes en bonos del Tesoro estadounidense, cuyo rendimiento a 10 años bajó a 4.086%.

Materias primas: petróleo y oro también ceden

El precio del petróleo retrocedió ante temores de sobreoferta tras la última reunión de la OPEP+. El Brent cayó 0.69% hasta 64.44 dólares, y el WTI perdió 0.80% hasta 60.56 dólares el barril.

El oro, tradicional refugio en tiempos de incertidumbre, tampoco logró repuntar debido a la fuerza del dólar, retrocediendo 1.81% a 3,094.45 dólares la onza, su mayor caída reciente.

Incluso el bitcóin sufrió: perdió más de 4.8% y estuvo a punto de caer nuevamente por debajo de los 100 mil dólares.

¿Qué puede venir para México?

La presión sobre el peso no solo responde al contexto externo, sino también al nivel de dependencia financiera y comercial con Estados Unidos. La combinación de:

• Posible aplazamiento del recorte de tasas por parte de la Fed
• Disputa energética dentro del T-MEC
• Un dólar fortalecido globalmente
• Desaceleración en mercados tecnológicos

crea un entorno donde la moneda mexicana pierde impulso, incluso con el respaldo de tasas internas elevadas.

Si las condiciones no se corrigen, analistas anticipan que el tipo de cambio podría probar nuevamente niveles cercanos a 19 pesos por dólar, especialmente si el cierre de gobierno en EU genera efectos económicos más profundos.