La inversión fija bruta en México volvió a perder fuerza durante mayo, al registrar una disminución mensual de 0.4%, una señal de que las empresas y los desarrolladores redujeron el ritmo de inversión en activos productivos durante ese periodo. A pesar del retroceso, el indicador aún mantiene un crecimiento anual de 2.4%, de acuerdo con el más reciente reporte del Inegi.
La formación bruta de capital fijo es uno de los principales indicadores para medir la confianza de empresas y gobiernos en la economía, ya que refleja cuánto se invierte en maquinaria, equipo, edificios, infraestructura y otros activos que impulsan la producción y el empleo en el largo plazo.
El principal factor detrás del retroceso de mayo fue la construcción. Mientras la inversión total disminuyó 0.4% respecto al mes previo, los gastos destinados a este sector cayeron 2.4%. En contraste, la inversión en maquinaria y equipo aumentó 1.5%, lo que ayudó a amortiguar la desaceleración general.
Dentro de la construcción, el segmento que mostró el mayor deterioro fue el de vivienda. La inversión en obras residenciales descendió 7.9% en comparación con abril y también registró una caída anual de 5.4%, lo que refleja un menor dinamismo en el desarrollo de nuevos proyectos habitacionales.
En cambio, las obras no residenciales mantuvieron un comportamiento favorable. La construcción de infraestructura, edificios industriales, comerciales y otras edificaciones de este tipo aumentó 3.3% mensual y 11.8% anual, uno de los mejores resultados dentro del reporte del Inegi.
Otro aspecto relevante es que la inversión pública continúa siendo uno de los principales motores de la actividad. En cifras originales, el gasto de inversión del sector público creció 19.7% anual durante mayo, mientras que la inversión privada registró una disminución de 1.3% en el mismo periodo.
Peor caída en la construcción
La diferencia fue todavía más marcada en el sector de la construcción. La inversión pública en obras aumentó 30.5% anual, mientras que la inversión privada retrocedió 1.1%, es decir, buena parte del impulso proviene de proyectos financiados por el gobierno.
En maquinaria y equipo también se observaron contrastes importantes. Las compras de bienes importados crecieron 8.9% anual, mientras que la inversión en maquinaria de origen nacional cayó 7.7%, lo que indica que muchas empresas continúan adquiriendo equipos fabricados en el extranjero.
El balance acumulado del año muestra que la inversión todavía enfrenta dificultades. Entre enero y mayo, la formación bruta de capital fijo acumula una disminución de 0.5%, mientras que la inversión en maquinaria y equipo presenta un retroceso de 4.0%.
En ese mismo periodo, la inversión privada registra una caída acumulada de 1.9%, mientras que la inversión pública mantiene un crecimiento de 9.4%, lo que confirma que el gasto gubernamental ha compensado parte de la debilidad mostrada por el sector privado.
Los resultados muestran un panorama mixto para la economía mexicana. Aunque la inversión continúa creciendo en comparación con hace un año, el retroceso mensual, la caída en la construcción de vivienda y el menor dinamismo de la inversión privada reflejan que persisten señales de cautela entre los inversionistas.
Al mismo tiempo, la fortaleza de la obra pública y de la construcción no residencial continúa sosteniendo parte de la actividad económica.
LO QUE DEBES SABER
• La inversión fija bruta cayó 0.4% en mayo respecto a abril.
• A tasa anual todavía creció 2.4%.
• La construcción disminuyó 2.4% y fue la principal causa del retroceso.
• La construcción de vivienda cayó 7.9% mensual y 5.4% anual.
• La obra no residencial aumentó 11.8% anual.
• La inversión pública creció 19.7% anual, mientras la privada retrocedió 1.3%.
• La inversión en maquinaria importada aumentó 8.9%, pero la nacional cayó 7.7%.
• Entre enero y mayo, la inversión acumula una baja de 0.5%.
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