Cochilco eleva a US$ 4.30 por libra la proyección del precio del cobre para 2025 en Chile, impulsado por panorama global. Conoce las cifras y su impacto fiscal
La Comisión Chilena del Cobre (Cochilco) ajustó al alza su pronóstico para el precio promedio del cobre en 2025, situándolo en US$ 4.30 por libra. Esta mejora responde a un panorama global más favorable, especialmente tras un acuerdo arancelario entre EEUU y China.
Buenas noticias para la principal exportación chilena y sus arcas fiscales. La Comisión Chilena del Cobre (Cochilco) anunció el pasado 28 de mayo de 2025 una revisión al alza en su estimación del precio promedio del cobre para el presente año, fijándolo en US$ 4.30 por libra. Esta cifra representa un incremento respecto a la proyección anterior de US$ 4.25 por libra. La estimación para el año 2026 también se estableció en US$ 4.30 por libra.
Factores detrás de la revisión optimista
Según Cochilco, varios elementos han confluido para justificar esta perspectiva más favorable para el metal rojo :
* Mejora del panorama global: Un factor determinante ha sido el reciente acuerdo arancelario entre Estados Unidos y China. Este entendimiento, según la entidad estatal, «ha reducido significativamente las barreras comerciales, aliviando las tensiones que afectaban la confianza y el dinamismo del comercio global».
* Menor volatilidad y fundamentos sólidos: La Ministra de Minería, Aurora Williams, complementó esta visión señalando que la disminución de la volatilidad en los mercados permite que los aspectos estructurales de la oferta y la demanda definan el precio del cobre de manera más clara.
* Demanda estructural a largo plazo: Las expectativas de una demanda sostenida de cobre a largo plazo continúan siendo robustas. La transición energética global, que implica la expansión de redes de transmisión eléctrica, la creciente electrificación del transporte (vehículos eléctricos) y el desarrollo de sistemas de almacenamiento de energía, son todos procesos intensivos en el uso de cobre.
Perspectivas del mercado global del cobre
El análisis de Cochilco también ofrece una visión actualizada del mercado mundial del cobre:
* Oferta global 2025: Se anticipa un crecimiento de la oferta de cobre a nivel mundial menor al previsto inicialmente. El incremento para 2025 se estima ahora en solo un 1.3%, en contraste con el 4.7% calculado anteriormente. Esta revisión se produce a pesar del buen desempeño de importantes productoras chilenas como Codelco y Antofagasta Minerals durante el primer trimestre, cuyo aumento no fue suficiente para compensar las disminuciones en la producción de otras grandes mineras globales como Freeport-McMoRan, Glencore y Anglo American.
* Balance del mercado: Para 2025, se proyecta un déficit en el mercado global de cobre de 109,000 toneladas. Para 2026, se espera un ligero superávit de 19,000 toneladas.
* Demanda global: Se prevé que la demanda mundial de cobre crezca un 2.3% en 2025 y un 2.8% en 2026. Víctor Garay, coordinador de Mercado Minero de Cochilco, destacó que en un mercado prácticamente equilibrado, cualquier interrupción en la oferta tendría un impacto directo en el precio.
Producción chilena e impacto fiscal
En cuanto a la producción nacional, Cochilco proyecta un aumento del 3% en la producción de cobre de Chile tanto para 2025 como para 2026. Se espera que en 2026 el país alcance una producción de 5.84 millones de toneladas. Esta cifra representa un leve ajuste a la baja en comparación con la previsión de febrero, que estimaba 5.97 millones de toneladas para 2026. Respecto a Codelco, la principal productora estatal, se reconoce que aumentar su producción en los próximos años es un desafío, pero las cifras actuales indican que la empresa está logrando sus metas.
El impacto fiscal de esta mejora en el precio del cobre no es menor. Se estima que un precio promedio de US$ 4.30 la libra implicaría un incremento de aproximadamente 240 millones de dólares para las arcas fiscales chilenas durante el presente año. Este ingreso adicional es significativo, especialmente considerando que la recaudación por el royalty minero ya ha experimentado un aumento sustancial recientemente.
La revisión al alza del precio del cobre por parte de Cochilco, si bien es una noticia positiva para la economía chilena, especialmente en términos fiscales a corto plazo, también subraya la fuerte dependencia del país de los ciclos de precios de sus materias primas y de los acontecimientos geopolíticos globales. La mejora actual está vinculada a un acuerdo entre Estados Unidos y China, factores externos sobre los cuales Chile tiene un control limitado. Esto pone de manifiesto la vulnerabilidad de la economía chilena a shocks externos y la necesidad persistente de profundizar los esfuerzos de diversificación económica hacia sectores no tradicionales que puedan ofrecer una mayor estabilidad y resiliencia a largo plazo.
Adicionalmente, la proyección de un crecimiento de la oferta global de cobre inferior al esperado y un mercado en déficit para 2025 podría indicar la existencia de cuellos de botella en la producción a nivel mundial o una subestimación de la demanda real. Este escenario podría mantener los precios del cobre en niveles elevados durante un período más prolongado, beneficiando a Chile como principal productor mundial. Sin embargo, la ligera revisión a la baja en la proyección de producción chilena para 2026 sugiere que el país podría no estar en condiciones de capitalizar plenamente esta coyuntura favorable si enfrenta desafíos productivos internos. Esto resalta la importancia crítica de la inversión continua en eficiencia, tecnología y expansión de la capacidad productiva minera en Chile, para asegurar que el país pueda responder ágilmente a las condiciones favorables del mercado y no solo depender pasivamente de la evolución de los precios.
Proyecciones clave de Cochilco para el cobre (Mayo 2025)
| Indicador | Proyección 2025 | Proyección 2026 |
|—|—|—|
| Precio Promedio Cobre (US$/libra) | 4.30 | 4.30 |
| Crecimiento Producción Cobre Chile (%) | +3.0% | +3.0% |
| Producción Cobre Chile (Millones Ton.) | (No especificado) | 5.84 |
| Balance Mercado Global Cobre (Miles Ton.) | -109 (Déficit) | +19 (Superávit) |
| Crecimiento Demanda Global Cobre (%) | +2.3% | +2.8% |
| Fuente: Cochilco | | |
El mercado del cobre seguirá siendo un termómetro clave para la economía chilena y global en los próximos meses.
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