En un día de alta tensión geopolítica, Wall Street desafió el pánico: las acciones subieron y el petróleo se desplomó. La razón no fue ignorancia, sino una fría apuesta a que la escalada con Irán tenía un límite claro y la economía de EE.UU. era más importante.
En una jornada en la que los titulares globales gritaban sobre ataques militares de Estados Unidos a Irán y represalias con misiles, Wall Street ejecutó un movimiento que desafió toda lógica convencional: celebró. Los principales índices bursátiles cerraron al alza, con el S&P 500 subiendo un 1% y el Dow Jones un 0.9%. Aún más sorprendente fue el desplome del precio del petróleo, con el barril de crudo estadounidense cayendo más de un 7% hasta situarse en $68.51.
Esta reacción, que un analista describió como algo que «parece al revés en la superficie»,no fue un acto de negación, sino una clase magistral de cálculo de riesgos por parte de los inversores, quienes interpretaron los eventos no como el preludio de una guerra total, sino como el capítulo final de una escalada contenida.
La Lógica «Contraintuitiva» del Mercado
La secuencia de los hechos es reveladora. El domingo por la noche, tras conocerse los ataques de EE.UU. a los sitios nucleares iraníes, el precio del petróleo se disparó brevemente por encima de los $78 por barril. Sin embargo, la mayor parte de esa ganancia se evaporó rápidamente el lunes por la mañana. Los mercados de valores, tras una apertura ligeramente a la baja, comenzaron a escalar a lo largo del día.
El momento más revelador llegó alrededor de la 1 p.m. (hora del este), cuando se conoció la noticia del lanzamiento de misiles iraníes contra una base estadounidense en Qatar. En lugar de desatar el pánico, el mercado tuvo una breve caída y luego rebotó bruscamente hasta alcanzar los máximos del día. El sector energético, que teóricamente debería beneficiarse de la inestabilidad en Medio Oriente, fue uno de los grandes perdedores de la jornada, cayendo más de un 2%.
Análisis: El Descuento del «Riesgo de Guerra»
La clave para entender este comportamiento radica en cómo los inversores evaluaron la amenaza real. El principal temor que acecha a los mercados energéticos en cualquier conflicto con Irán es el posible cierre del Estrecho de Ormuz, un punto vital por el que transita aproximadamente una quinta parte del petróleo mundial.
Los analistas e inversores llegaron rápidamente a un consenso: era muy poco probable que Irán tomara una medida tan drástica. ¿La razón? Cerrar el estrecho sería un acto de auto-sabotaje económico, ya que Irán depende de esa misma ruta para exportar su propio crudo, principalmente a China, y necesita desesperadamente esos ingresos.
Una vez que se descartó el escenario catastrófico, el mercado reinterpretó la represalia iraní. El «aviso previo» que, según Trump, dio Teherán, y el hecho de que el ataque no causara daños significativos, fueron vistos como una «rampa de salida» calculada. Se percibió como la «máxima represalia» que Irán estaba dispuesto a llevar a cabo, una acción para consumo interno que no buscaba una guerra directa con Estados Unidos.
En consecuencia, la «prima de riesgo» que se había acumulado en el precio del petróleo en los días previos fue «desenrollada» rápidamente, provocando su caída. Los mercados demostraron una creciente desensibilización a los conflictos geopolíticos que no amenazan de forma directa e inmediata las arterias críticas del comercio global.
El Verdadero Foco: La Fed y la Economía Doméstica
Con el riesgo geopolítico temporalmente archivado, la atención de los inversores regresó de inmediato a los asuntos internos de Estados Unidos, principalmente a la política de la Reserva Federal (Fed) y la salud de la economía.
* Política de la Fed: El banco central ha mantenido las tasas de interés en el rango de 4.25%-4.50%, pero ha insinuado dos posibles recortes más adelante en 2025. Sin embargo, esta decisión se complica por datos recientes que muestran un aumento de las presiones inflacionarias, especialmente en el sector manufacturero, en parte debido a los aranceles. Esto sugiere que la Fed adoptará un enfoque cauteloso antes de bajar las tasas.
* Señales Económicas Mixtas: La economía estadounidense presenta un panorama complejo. Por un lado, la creación de empleo se aceleró en junio a un ritmo no visto en más de un año. Pero, por otro lado, el mercado inmobiliario muestra signos de debilidad, con una caída de casi el 10% en el inicio de construcción de nuevas viviendas en mayo, su nivel más bajo desde 2020.
En conclusión, la reacción de Wall Street el 23 de junio no fue de indiferencia, sino de una evaluación fría y rápida de las probabilidades. Los inversores apostaron a que el enfrentamiento entre Estados Unidos e Irán sería un «shock limitado» que no descarrilaría la economía mundial. Su verdadera preocupación sigue estando en casa, observando atentamente el delicado equilibrio que la Reserva Federal debe mantener para controlar la inflación sin ahogar el crecimiento económico.
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