La Fed baja las tasas para enfrentar los riesgos del empleo
En una decisión que marca un nuevo giro en la política monetaria de Estados Unidos, la Reserva Federal anunció el segundo recorte del año en sus tasas de interés. El movimiento, de un cuarto de punto porcentual, lleva el rango de referencia a entre 3.75% y 4%, con el objetivo de contener los riesgos que enfrenta el mercado laboral estadounidense.
La votación reflejó una división interna poco común: diez miembros a favor y dos en contra. Uno de los disidentes consideró que el recorte debía ser mayor, mientras que el otro insistió en mantener las tasas sin cambios. La fractura dentro del Comité Federal de Mercado Abierto revela la complejidad del panorama económico y político que vive el país.
Powell enfría las expectativas de más recortes
El presidente del banco central, Jerome Powell, dejó claro que un nuevo recorte en diciembre no está garantizado. “Una reducción adicional no es una conclusión inevitable, ni mucho menos”, advirtió en conferencia de prensa.
Con esta frase, Powell buscó calmar las presiones externas, en especial las del expresidente Donald Trump, quien ha insistido en la necesidad de tasas más bajas para estimular el crecimiento económico. Pero Powell reiteró que la Fed debe actuar con prudencia, evaluando los efectos de sus decisiones sobre la inflación y el empleo.
“Seguimos enfrentándonos a riesgos”, señaló. “Hay opiniones muy divergentes dentro del comité sobre cómo proceder en diciembre”.
Una economía afectada por la incertidumbre política
El recorte ocurre en medio de un contexto de incertidumbre política y fiscal. Las tensiones por el presupuesto federal mantienen paralizados varios servicios públicos desde hace semanas, mientras republicanos y demócratas no logran un acuerdo que ponga fin al llamado “shutdown”.
Powell reconoció que esta parálisis afectará la actividad económica, aunque confía en que los efectos sean temporales. “Estos efectos deberían revertirse una vez finalizado el cierre”, afirmó. Sin embargo, el impacto en la confianza de los consumidores y empresas podría extenderse más allá del corto plazo.
El mercado laboral, una señal de alerta
Uno de los principales motivos detrás del recorte de tasas es el enfriamiento del mercado laboral. Los reportes más recientes muestran una desaceleración en la creación de empleos y señales de cautela entre las empresas.
La Fed busca estimular las contrataciones al abaratar el crédito, lo que facilita la inversión y el consumo. Aunque la inflación continúa por encima del objetivo del 2%, el banco central prioriza mantener la estabilidad del empleo, consciente de que una contracción prolongada podría empujar al país hacia una recesión técnica.
El equilibrio entre inflación y crecimiento
La Reserva Federal enfrenta una difícil tarea: contener la inflación sin frenar el crecimiento económico. El aumento de precios sigue siendo una preocupación central, especialmente en sectores como la vivienda, los alimentos y los servicios.
Con tasas más bajas, se busca impulsar la demanda interna, pero también se corre el riesgo de avivar nuevamente la presión inflacionaria. “La política monetaria actual es un ejercicio de equilibrio”, explican analistas financieros. “Demasiada cautela podría desacelerar la economía; demasiada agresividad podría reactivar la inflación”.
El fin de la reducción del balance de la Fed
Además del recorte de tasas, la Fed anunció que pondrá fin a su política de reducción del tamaño de sus activos y pasivos, medida implementada para normalizar su balance tras la pandemia.
Durante el periodo del covid-19, las tenencias del banco central se dispararon a niveles históricos debido a los programas de estímulo económico. En los últimos dos años, la Fed había iniciado un proceso de ajuste, reduciendo gradualmente su balance, pero la volatilidad en los mercados financieros ha llevado a reconsiderar esta estrategia.
Loretta Mester, ex presidenta de la Fed de Cleveland, opinó que el banco central se muestra “cauteloso ante las tensiones en los mercados financieros” y no descartó “una reducción moderada adicional del balance” si las condiciones se deterioran.
Reacciones de los mercados y perspectivas futuras
La reacción inicial de los mercados fue moderada. Los principales índices bursátiles registraron ligeras ganancias tras el anuncio, reflejando la confianza en que el banco central mantendrá una postura flexible. Sin embargo, los inversionistas siguen atentos a los próximos datos de empleo e inflación, que definirán el rumbo de la política monetaria hacia diciembre.
Los economistas coinciden en que la Fed está navegando entre la presión política y la responsabilidad institucional. La capacidad de Powell para mantener la independencia del banco central será clave en los próximos meses.
Una Fed en equilibrio frágil
El segundo recorte de tasas de 2025 muestra la voluntad de la Reserva Federal de actuar preventivamente ante los riesgos económicos. Sin embargo, la división interna y las tensiones políticas podrían complicar las decisiones futuras.
Mientras tanto, el mercado laboral y la inflación seguirán marcando el pulso de la política monetaria. En un escenario global de incertidumbre, cada decisión de la Fed resuena más allá de las fronteras estadounidenses, recordando que la estabilidad económica mundial sigue dependiendo, en gran medida, de los movimientos de este poderoso banco central.
TE PODRÍA INTERESAR