La utilidad del Banco de México como factor clave para 2025
En el contexto de un 2025 que promete ser fiscalmente desafiante, los remanentes de operación del Banco de México emergen como una posibilidad crucial para estabilizar las finanzas públicas.
Por primera vez desde 2017, Banxico podría reportar una utilidad significativa, derivada principalmente de la depreciación del peso frente al dólar y el incremento en el valor de las reservas internacionales. Este efecto contrasta con la pérdida neta de 440 mil millones de pesos registrada el año pasado, atribuida a la apreciación de la moneda mexicana.
¿Qué son los remanentes de Banxico y por qué son importantes?
Los remanentes de operación son las utilidades que el Banco de México genera tras cubrir sus costos operativos y fortalecer su capital. De acuerdo con la Ley de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria, al menos el 70% de estos recursos deben destinarse a reducir la deuda pública, mientras que el 30% restante se utiliza para fortalecer el Fondo de Estabilización de los Ingresos Presupuestarios o incrementar activos financieros.
Factores que impulsan las utilidades de Banxico en 2025
- Incremento en el valor de las reservas internacionales
- Al cierre de noviembre de 2024, las reservas internacionales ascendían a 225 mil 828 millones de dólares, un aumento significativo respecto al año anterior.
- Depreciación del peso frente al dólar
- El tipo de cambio pasó de 16.97 pesos por dólar a finales de 2023 a 20.37 en noviembre de 2024, incrementando el valor en pesos de las reservas.
Escenario hipotético: Uso de los remanentes
Si Banxico genera remanentes por 500 mil millones de pesos, aproximadamente:
- 350 mil millones se destinarían a la amortización de la deuda pública.
- 150 mil millones reforzarían la posición financiera del gobierno mediante el Fondo de Estabilización.
Aunque estos recursos no significan un aumento directo en el gasto público, sí mejoran la percepción de estabilidad económica, algo crucial para inversionistas y agencias calificadoras.
¿Qué esperar para las finanzas públicas en 2025?
Los remanentes del Banxico, aunque significativos, no son una solución definitiva para los retos fiscales del próximo año. Si la economía mexicana enfrenta una recesión o una desaceleración profunda, estos recursos no compensarían el impacto. Sin embargo, en un escenario de crecimiento moderado, los remanentes podrían proporcionar un margen de maniobra crucial para evitar una crisis fiscal más severa.
Una oportunidad para fortalecer la estabilidad económica
La posibilidad de contar con remanentes del Banco de México brinda un respiro en un contexto de presiones económicas globales y locales. Más allá de su impacto inmediato, estos recursos representan una oportunidad para mejorar la percepción de estabilidad financiera y generar confianza en los mercados.
El reto del gobierno será utilizar estos recursos estratégicamente, cumpliendo con la ley y enfocándose en fortalecer las bases económicas para un crecimiento sostenible.
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