Un mes de contrastes para el peso, la bolsa y los inversionistas
Octubre terminó con un balance mixto para los mercados financieros. El peso mexicano se depreció 1.4% frente al dólar, la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) perdió impulso luego de alcanzar máximos históricos y el Producto Interno Bruto (PIB) confirmó una ligera contracción que encendió señales de alerta sobre el ritmo económico del país. Al mismo tiempo, en el escenario global, Wall Street mantuvo su tendencia alcista y los metales como el oro y la plata recuperaron brillo como activos refugio.
A continuación, un análisis completo de lo que dejó octubre para los mercados y lo que puede anticiparse rumbo al cierre del año.
El peso mexicano terminó el mes con su peor desempeño desde mayo
El peso cerró octubre en 18.58 por dólar, acumulando una depreciación mensual de 1.4%. Fue su cuarta sesión consecutiva a la baja y su peor mes desde mayo de 2024. El debilitamiento de la moneda estuvo influido especialmente por los comentarios de funcionarios de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), quienes enfriaron las expectativas de recortes de tasas de interés este año.
La postura más restrictiva de la Fed fortaleció al dólar y afectó a las divisas emergentes, en especial aquellas con alta exposición comercial a Estados Unidos, como el peso mexicano.
Además del contexto externo, el mercado reaccionó al dato preliminar del PIB del tercer trimestre, que mostró una caída de 0.3% frente al trimestre anterior. Aunque estaba en línea con lo esperado, confirmó una pérdida de impulso económico, particularmente en la industria, afectada por el reacomodo de cadenas de suministro y la menor demanda externa.
La Bolsa Mexicana de Valores pierde impulso tras alcanzar récords
El índice S&P/BMV IPC retrocedió 0.23% en octubre, pequeño ajuste si se toma en cuenta que a mitad de mes alcanzó niveles récord. A pesar de la baja, el índice acumula una ganancia de más de 26% en lo que va del año, impulsado por sectores como consumo, infraestructura y banca.
Entre las emisoras con peor desempeño al cierre del mes destacaron:
- Quálitas: –4.63%
- Grupo México: –2.93%
Mientras que las mayores ganancias del día las encabezaron:
- Peñoles: +3.95%
- Volaris: +3.69%
La ligera corrección del IPC refleja un aumento de la cautela entre inversionistas, quienes ahora incorporan factores como la desaceleración económica y las señales restrictivas de la Fed en sus estrategias de corto plazo.
El oro volvió a brillar: refugio ante la incertidumbre monetaria
En un mes de dudas sobre los próximos movimientos de la Fed y temores sobre el crecimiento global, el oro subió 3.6% y la plata 4%. El repunte estuvo impulsado por compras de bancos centrales y una mayor demanda industrial, así como por el habitual fenómeno de “refugio seguro” que beneficia a los metales cuando aumenta la volatilidad en los mercados financieros.
Mercados globales: Wall Street avanza, Europa y Asia se enfrían… excepto Japón
En contraste con México, Wall Street cerró octubre en terreno positivo:
- Nasdaq: +4.7% mensual
- S&P 500: +2.27% mensual
Sin embargo, los mercados europeos y asiáticos tuvieron un desempeño más débil, afectados por señales de desaceleración económica y tensiones geopolíticas.
La excepción fue el Nikkei japonés, que registró un impresionante avance de 14.5% en el mes, impulsado por la debilidad del yen y el fuerte apetito por empresas de tecnología.
Bonos y tasas: estabilidad en México, cautela internacional
En el mercado de deuda, las tasas de interés en México terminaron el mes con pocos cambios, reflejando la pausa de Banxico y la falta de claridad sobre los próximos pasos de la Fed. Los Cetes a 28 días cerraron en 7.27%, apenas por debajo del mes anterior, mientras que los bonos de largo plazo se mantuvieron sin grandes variaciones.
¿Qué esperar rumbo al cierre de 2024?
El cierre de octubre dejó señales claras: la volatilidad regresó y el mercado está más sensible a factores externos, especialmente a la política monetaria de Estados Unidos y al desempeño económico local.
Los puntos clave para noviembre y diciembre serán:
- Si el peso mexicano logra estabilizarse por debajo de 18.50 o continúa presionado por el dólar.
- Si el dato final del PIB confirma una desaceleración más profunda.
- Si la BMV mantiene su rally anual o entra en fase de corrección moderada.
- El camino final de la Fed, que definirá el costo del dinero a nivel global.
Mientras el escenario internacional sigue condicionado por la inflación, la guerra en Medio Oriente y los ajustes de tasas, los inversionistas mexicanos enfrentarán un cierre de año con riesgos, pero también con oportunidades selectivas en renta variable y metales.
