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Pemex y CFE son las compañías con más deudas en México
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Pemex y CFE son las compañías con más deudas en México

De igual forma son las más grandes y entre las dos poseen casi el 25% de la deuda total en circulación.

por LaVerdad

Pemex y CFE son las compañías con más deudas en México

Pemex y CFE son las compañías con más deudas en México

La Comisión Federal de Electricidad (CFE) y Petróleos Mexicanos (Pemex) son las dos compañías más grandes de México, pero de igual forma las más endeudadas en el mercado bursátil. Ambas conservan casi un cuarto de la deuda emitida a largo plazo.

Las dos concentraron una cantidad de 297,730 millones de pesos, 23.9% del total en circulación de deuda en el mercado, al cierre de mayo.

Cabe destacar que Pemex es el más grande emisor, con 191,675 millones de pesos de los bonos en circulación. Mencionado número equivale a 15.4% del total del mercado, según información dada a conocer en un análisis de la directora de Deuda Corporativa en Banorte, Tania Abdul Massih.

La CFE es el segundo gran emisor de deuda privada de largo plazo. Lleva 8.5% de todo lo emitido, con un número en circulación de 106,115 millones de pesos. Las dos compañías laboran con una precaria situación financiera y una enorme deuda, lo que causa preocupación a las cuatro calificadoras de riesgo -Fitch Ratings, HR Ratings, Moody's y S&P-, por esa razón todas las tienen con Perspectiva Negativa.

¿Cuál es la desventaja?

Únicamente Fitch le ha quitado el grado de inversión a Pemex. Con tal lugar, la coloca en desventaja para salir al mercado a refinanciar su elevada deuda, por más de 106,502.4 millones de dólares.

“Si bien sólo Fitch le ha quitado el grado a Pemex, los grandes fondos de inversión, como PIMCO, tienen como regla invertir sólo en papeles con grado de inversión. Esta rebaja obligará a sacar esos papeles de sus portafolios, lo que ya empezaron a hacer”, declaró Alejandro Saldaña, gerente de Análisis Económico de Ve por Más (BX+).

“La rebaja a la calificación crediticia de Pemex no sólo tendrá un impacto negativo sobre sus bonos, también sobre los soberanos, por la expectativa del mercado de que vendrán más medidas de apoyo gubernamental, a expensas de las finanzas públicas”, aclararon en una nota Arnulfo Rodríguez y Carlos Serrano, analistas en BBVA.

La degradación que tuvo Pemex en su recomendación de crédito va a causar un impacto sobre alrededor de 80 mil millones de dólares de bonos que circulan en el mercado.

Saldaña indicó que al perder el grado de inversión el riesgo de Pemex se aumenta, ya que las posibilidades de impago son mayores.

Pero sólo una calificadora ha degradado a Pemex, "es una advertencia de que algo pasa y se tiene que disminuir la ponderación de esos bonos en el portafolio de inversión”, comentó Saldaña.

Pemex tenía 3,400 millones de dólares en efectivo, más otros 5,100 millones en líneas de crédito revolventes comprometidas, que ha utilizado para cubrir 8,300 millones de dólares de vencimientos de su deuda, hacia marzo del 2020.

Los analistas de BBVA recalcaron que Pemex requería destinar inversiones en exploracion y producción entre 15,000 y 18,000 millones de dólares, para restituir reservas. Este año se calculan 10,800 millones de dólares de gasto.

En la situación de la CFE, su credencial de crédito fue recortada por Fitch Rating a "BBB", desde "BBB+", al mismo nivel que la nota del soberano mexicano y muy próximo de caer en "escala especulativa". Sus pasivos totales acumularon 17,554 millones de dólares hasta marzo anterior.

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