El pasado viernes 15 de noviembre, el secretario de Hacienda y Crédito Público, Rogelio Ramírez de la O, presentó el esperado Paquete Económico 2025. Sin embargo, este paquete ha sido recibido con escepticismo y críticas por parte de instituciones financieras importantes como BBVA y Citibanamex, quienes han puesto en duda los supuestos de crecimiento económico y el manejo del déficit fiscal del gobierno federal.
Inconsistencias en el paquete económico 2025, según Citibanamex
Citibanamex emitió un análisis donde destacó las inconsistencias de este paquete económico 2025, subrayando la proyección de un déficit público que, de cumplirse, sería el mayor en más de tres décadas. Esto significa que la deuda pública alcanzará un nivel del 52% del Producto Interno Bruto (PIB) al final del sexenio, en contraste con el 44% registrado al inicio de la administración de Andrés Manuel López Obrador.
Uno de los puntos que Citibanamex considera “cuestionables” es el tipo de cambio proyectado para finales de 2025, estimado en 18.5 pesos por dólar. De acuerdo con la institución, esta proyección permitiría a la SHCP reducir la estimación de deuda externa, pero resulta difícil de alcanzar en el contexto actual.
BBVA: Riesgos en crecimiento económico y presiones al déficit fiscal
BBVA, en su propio análisis, coincidió en que el presupuesto para 2025 contiene suposiciones optimistas. Aunque reconoce aspectos positivos en el diseño de este paquete, la institución ve difícil que el crecimiento económico sea tan elevado como se proyecta, lo cual podría incrementar el déficit fiscal.
BBVA anticipa que el Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público (SHRFSP) alcanzará el 52.9% del PIB, cifra que supera en 1.5 puntos porcentuales la estimación oficial.
Además, BBVA hace hincapié en los retos que enfrentarán las finanzas públicas en los próximos años, derivados de varios factores: los costos de programas sociales, el constante apoyo financiero a Pemex, la falta de mantenimiento de infraestructura y el pago de pensiones públicas. Esto, según BBVA, resalta la necesidad de una reforma fiscal que incremente los ingresos tributarios, una propuesta con la que Citibanamex también está de acuerdo.
Reforma Fiscal: Una solución propuesta para aumentar los ingresos
Ambas instituciones coinciden en que una reforma fiscal será fundamental para equilibrar las finanzas del país en los próximos años. BBVA y Citibanamex sugieren que esta reforma debe enfocarse en reducir la informalidad y la evasión fiscal, factores que actualmente afectan gravemente la capacidad del país de generar ingresos suficientes.
El anuncio de la posible reforma fiscal se hizo recientemente en la Cámara de Diputados, y es posible que su implementación sea priorizada por la presidenta Claudia Sheinbaum, tal como lo señaló el secretario Ramírez de la O.
Riesgos a largo plazo del déficit público y la deuda en México
Un aspecto alarmante del Paquete Económico 2025, según los analistas de BBVA y Citibanamex, es el impacto del déficit en la sostenibilidad de la deuda pública. Este aumento constante podría limitar la capacidad del gobierno para responder a futuras crisis económicas y socavar la confianza de los inversionistas. Además, el manejo de la deuda pública en un entorno de alto déficit puede generar presiones sobre el presupuesto de los años venideros, afectando programas sociales y proyectos de infraestructura.
Un paquete económico que plantea desafíos significativos
Las críticas de BBVA y Citibanamex reflejan la preocupación que persiste en torno al Paquete Económico 2025. Aunque ambas instituciones reconocen la necesidad de consolidación fiscal, cuestionan los supuestos optimistas en crecimiento y tipo de cambio, así como la falta de una estrategia clara para controlar la deuda pública.
El gobierno mexicano enfrenta el reto de diseñar políticas de gasto e ingreso realistas que permitan asegurar el crecimiento económico sin comprometer la estabilidad financiera del país. La implementación de una reforma fiscal, como sugieren los analistas, podría ser un paso crucial en este proceso. Sin embargo, la efectividad de estas medidas dependerá de su ejecución y del compromiso del gobierno en afrontar los desafíos económicos de manera transparente y efectiva.
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