La Reserva Federal desafía a Trump y mantiene las tasas de interés sin cambios
En medio de un escenario de incertidumbre económica creciente, la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) ha decidido mantener sin cambios su tasa de interés de referencia, que se ubica entre el 4.25% y el 4.5%. Esta decisión se dio a conocer el miércoles 7 de mayo de 2025, al término de la tercera reunión consecutiva del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC).
En su comunicado oficial, el comité explicó que observa riesgos crecientes tanto de inflación como de desempleo, los cuales complican la evaluación de sus próximas decisiones de política monetaria. “La incertidumbre sobre las perspectivas económicas ha aumentado aún más”, subrayaron los responsables del banco central.
La Fed dejó en claro que está vigilando atentamente los efectos potenciales sobre su doble mandato, que se refiere a garantizar tanto la estabilidad de los precios como el máximo empleo.
Trump presiona por recortes, pero Powell resiste
Pese a los reiterados llamados del expresidente Donald Trump para que el banco central reduzca las tasas de interés y facilite los préstamos, la Fed mantiene una postura cautelosa. Trump ha insistido públicamente en que la Fed debería bajar los costos del crédito, una idea que no ha tenido eco entre los funcionarios de la institución.
La relación entre Trump y Jerome Powell, actual presidente de la Fed, ha sido tensa. En semanas recientes, el exmandatario llegó a publicar en redes sociales que “¡el despido de Powell no puede llegar lo suficientemente rápido!”, aunque después aclaró que no tiene intenciones reales de destituirlo.
Powell, por su parte, ha dejado en claro que su principal preocupación es evitar que las políticas comerciales del propio Trump, especialmente los aranceles impuestos en su mandato, alimenten un repunte sostenido de la inflación.
Los aranceles y su impacto sobre la economía de EE.UU.
Las medidas arancelarias impulsadas durante el gobierno de Trump han introducido un alto grado de incertidumbre en la economía estadounidense. Aunque muchos de estos aranceles todavía se encuentran en proceso de negociación, los analistas anticipan que podrían presionar al alza los precios y ralentizar el crecimiento económico.
Este escenario complica la labor de la Fed, cuya misión es precisamente mantener la estabilidad de precios sin sofocar el empleo. Por ello, varios funcionarios del banco central han declarado públicamente que no apoyarán una baja preventiva de las tasas, incluso si hay señales de desaceleración, mientras persistan las amenazas inflacionarias vinculadas a las tensiones comerciales.
La consecuencia más inmediata ha sido un descenso en la confianza empresarial y la postergación de decisiones de inversión por parte de múltiples compañías, lo que ha generado preocupación sobre una posible recesión.
Mercado laboral sólido pero con señales de alerta
A pesar de las preocupaciones, el mercado laboral estadounidense sigue mostrando resiliencia. En abril de 2025 se crearon 177 mil empleos, lo que fue calificado como una señal positiva por parte de la Fed, que describió las condiciones del mercado como “sólidas”.
No obstante, los expertos advierten que los efectos plenos de los aranceles aún no se han manifestado por completo. Hasta ahora, su impacto ha sido más visible en la disminución de la confianza y el incremento de las importaciones, ya que muchas empresas adelantaron sus compras para evitar los efectos de las nuevas tarifas.
Además, aunque la economía se contrajo levemente al inicio de 2025, los indicadores de demanda subyacente se han mantenido firmes, y el gasto del consumidor en marzo fue más alto de lo esperado, una señal de que los hogares también están anticipando sus consumos antes del alza de precios.
Política monetaria con rumbo propio
A pesar de las tensiones y presiones políticas, la Fed insiste en mantener una hoja de ruta basada en los datos económicos reales. La institución ha reiterado su decisión de no ceder ante presiones externas, como las provenientes del expresidente Trump, y ha prometido seguir reduciendo su saldo de activos al ritmo acordado desde marzo.
El presidente Jerome Powell se presentará ante los medios para una conferencia de prensa, donde se espera que reafirme la autonomía de la institución frente a cualquier influencia externa.
La decisión de la Reserva Federal de mantener las tasas de interés sin cambios refleja una estrategia orientada por el análisis técnico y no por las presiones políticas. Con un mercado laboral todavía fuerte, pero enfrentando riesgos por el alza de los aranceles y la incertidumbre global, la Fed apuesta por la prudencia y la estabilidad macroeconómica. Las tensiones con Trump demuestran que la independencia del banco central sigue siendo un pilar clave de su credibilidad. En un entorno cada vez más volátil, la Fed se reafirma como garante de equilibrio entre crecimiento, empleo e inflación.
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