Los CETES son valores gubernamentales de corto plazo que representan una deuda del Gobierno Federal. Cuando una persona los compra, está prestando recursos al gobierno a cambio de recibir al vencimiento el valor nominal del título, de acuerdo con las condiciones de la emisión. Por eso, hablar de una inversión “no garantizada” no significa que el dinero quede sin respaldo, sino que existen riesgos que conviene entender antes de invertir.
¿Qué significa que CETES no estén garantizados?
En finanzas, “garantizado” puede referirse a mecanismos distintos. Una cuenta bancaria puede tener protección del IPAB dentro de los límites establecidos, mientras que un valor gubernamental funciona como una obligación del emisor. CETES no son un depósito bancario ni están cubiertos por el seguro de depósitos del IPAB; su respaldo proviene de la obligación de pago del Gobierno Federal.
Esto importa porque una tasa conocida no elimina todos los riesgos. Al comprar un instrumento de deuda, el inversionista debe considerar la capacidad de pago del emisor, el plazo elegido y lo que ocurre si necesita disponer de sus recursos antes del vencimiento. En el caso de CETES, el riesgo de crédito suele considerarse bajo por tratarse de deuda soberana, pero bajo riesgo no equivale a riesgo cero.
¿CETES garantizan una ganancia?
CETES se colocan mediante un mecanismo de descuento. El inversionista compra los títulos por debajo de su valor nominal y, al vencimiento, recibe el valor nominal correspondiente, siempre sujeto al cumplimiento de las obligaciones del emisor. La diferencia entre el precio de compra y el valor recibido representa el rendimiento.
Por ello, no es correcto interpretar que cualquier inversión está libre de pérdidas en todas las circunstancias. Si se mantiene hasta el vencimiento, el rendimiento queda determinado por el precio de compra y las condiciones de la operación. Si se vende antes, el resultado puede depender del precio disponible en ese momento.
¿Qué riesgos debes revisar antes de invertir?
Aunque estos títulos forman parte de los valores gubernamentales, conviene revisar varios factores antes de destinar dinero. Entre ellos están:
- Riesgo de crédito: está relacionado con la capacidad del emisor para cumplir sus obligaciones.
- Riesgo de liquidez: salir antes del plazo puede requerir vender el instrumento y obtener un precio distinto al esperado.
- Riesgo de inflación: una tasa positiva no garantiza que el rendimiento real, después de inflación, también lo sea.
- Riesgo de reinversión: al vencer una inversión, las nuevas tasas pueden ser diferentes.
- Riesgo de concentración: colocar todo el ahorro en un solo tipo de activo puede reducir la diversificación.
¿Cómo invertir en CETES paso a paso?
Para una persona física, una de las vías disponibles es cetesdirecto, plataforma que permite invertir en valores gubernamentales sin intermediación bancaria o de una casa de bolsa y que no cobra comisiones por el servicio. El proceso general es:
- Crear una cuenta en cetesdirecto con los datos y documentos solicitados.
- Vincular una cuenta bancaria a nombre del titular.
- Elegir el instrumento y el plazo disponible.
- Indicar el monto que se desea invertir.
- Confirmar la operación y consultar el portafolio.
- Esperar al vencimiento o revisar las opciones disponibles si se necesita disponer de los recursos antes.
La plataforma también permite programar ahorro recurrente y reinversión. Las condiciones de las emisiones y sus tasas cambian con el tiempo; Banco de México publica los resultados de las subastas y los plazos correspondientes.
¿CETES son adecuados para cualquier objetivo?
Los CETES pueden ser útiles para objetivos de corto plazo, administrar excedentes de efectivo o mantener una parte conservadora de una estrategia de inversión. Sin embargo, la elección depende del horizonte, la necesidad de liquidez y la tolerancia al riesgo de cada persona o empresa.
Para una empresa, además, es importante revisar si la operación se realizará mediante un intermediario y qué costos o condiciones aplican. También pueden considerarse cuentas remuneradas, certificados de depósito o fondos de inversión de deuda, comparando liquidez, rendimiento, comisiones y riesgos.
¿Qué debes entender antes de invertir?
La diferencia central es entre “bajo riesgo” y “sin riesgo”. CETES tienen como emisor al Gobierno Federal, pero eso no convierte automáticamente cualquier estrategia de inversión en una operación garantizada en el sentido de un seguro de depósitos.
Antes de invertir, revisa el plazo, la tasa, el precio de compra, la fecha de vencimiento y la forma en que podrías recuperar el dinero si cambia tu necesidad de liquidez. También conviene comparar el rendimiento esperado con la inflación y evitar comprometer recursos que puedas necesitar para gastos inmediatos.
Conocer qué protege un instrumento y qué riesgos permanecen es tan importante como revisar la tasa que ofrece.
